国债期货的投资功能有什么

国债期货的投资功能有什么 时间:2017-06-16

  如果说国债期货的推出对整个中国利率市场有什么影响的话,应当说,国债期货是整个利率市场化的基石。下面学识网小编来告诉大家国债期货的投资功能有什么。

  国债期货的含义

  国债期货是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。国债期货属于金融期货的一种,是一种高级的金融衍生工具。它是在20世纪70年代美国金融市场不稳定的背景下,为满足投资者规避利率风险的需求而产生的。

  国债期货的投资功能(1)套利

  一般而言,套利包括期现套利、跨期套利、跨品种套利和跨市套利。其中跨品种套利主要交易不同标的债券期货间的价差,跨市套利则是赚取不同交易所间国债期货合约的异常价差收敛时的利润,而目前我国仅中金所拟推出5 年期国债期货合约,因此国债期货的套利交易主要有期现套利和跨期套利。

国债期货的投资功能有什么

  期现套利主要指,当国债期货的价格高于现货的持有成本时,投资者可以买入现货,卖出期货进行套利,即使期现价差不收敛,投资者也可以通过交割来完成套利交易。从各国国债期货推出的经验看,在国债期货上市初期,相对于其他套利机会,低风险的期现套利机会频频出现,为套利交易者带来了可观的利润,建议未来投资者可重点关注国债期货期现套利机会。

  跨期套利是套利者利用国债期货不同到期月份合约的价差的异常变化,通过买卖合约,套取收益。从目前仿真合约的运行情况看,价差变化幅度较小,方向不定,较少出现持续的套利机会。

  国债期货的投资功能(2)投机

  投机交易一般指投机者根据宏观形势形成看涨或看跌预期,买入或卖出国债期货赚取价格上下波动的收益。由于国债期货是保证金交易,投机者可以以小博大,当然这也意味着投机者需要承担一定的风险。由于期货是T+0 交易,因此投机者还可以利用高频交易策略来获取盈利。

  总之,不管是投机还是套利,建议提前办理国债期货开户,做好上市准备。

 

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